Fed önümüzdeki hafta oranları artıracak, ancak Powell’ın açıklamaları en önemli olabilir


Önümüzdeki hafta, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba günü saat 14:30 ET’de söyleyeceklerine gelebilir.

Powell, merkez bankasının iki günlük toplantısının ardından basına bilgi verdi. Fed’in federal fon hedef oran aralığını yarım puan artırması bekleniyor, ancak sıcak Mayıs enflasyon verileri, politika yapıcıların daha agresif olup olmayacağı veya gelecekteki oran artışlarının daha hızlı bir şekilde tahmin edilip edilmeyeceği konusunda piyasaları tedirgin etti.

Fed, saat 14:00’te yeni ekonomik ve faiz oranı tahminlerini yayınlayacak. Hisse senetleri ve tahviller, yatırımcıların enflasyonun zirve yapmayabileceği ve faiz artışlarının durgunluğa yol açabileceği korkusuyla dalgalı seyretti.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 04 Mayıs 2022’de Washington DC’de düzenlenen Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında konuşuyor. Powell, Federal Rezerv’in rekor yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yarım puan artırdığını duyurdu.

Mcnamee’yi Kazanın | Getty Resimleri

Wells Fargo makro strateji başkanı Michael Schumacher, “Bence asıl önemli olan, Powell’ın konferansta ne hakkında konuştuğu ve Eylül ayı için kesin rehberlik gibi görünen herhangi bir şey veriyor mu?” dedi. “Yaparsa, sadece şahin olacaksa yapardı ve yapmazsa insanlar bunu güvercin olarak görecek.”

Schumacher, federal fon vadeli işlem piyasasının Çarşamba günü 56 baz puanlık bir artışı yansıttığını söyledi. Bir baz puan %0.01’e eşittir.

Cuma günü, Mayıs ayı için beklenenden çok daha sıcak olan tüketici fiyat endeksinin ardından, hisse senetleri düştü. Hafta boyunca, S&P 500 %5.1 düştü. Endeks Cuma gününü %2.9 düşüşle 3.900’de kapattı.

RBC Capital Markets ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, “Piyasa, Fed’in bir resesyon başlatmadan bunu kaldırabileceğine dair net ve ikna edici kanıtlar istiyor” dedi. Piyasanın ipuçlarını ekonomik verilerden alacağını söyledi. “Belki bir süreliğine arafta sıkışıp kaldın.”

Cuma günkü enflasyon raporu, zaten sıcak enflasyon endişeleri ve durgunluk korkularıyla fiyatlanan piyasalar için olumsuz bir katalizör oldu. TÜFE, Dow Jones tarafından ankete katılan ekonomistlerin beklediği %8.3’ün oldukça üzerinde, yıldan yıla %8.6 arttı.

Bu aynı zamanda Fed’in 75 baz puanlık bir faiz artırımını dikkate alıp almayacağı ve daha agresif bir hızda devam edip etmeyeceği konusundaki tartışmayı da alevlendirdi. Hem Barclays hem de Jefferies Cuma günü tahminlerini Çarşamba günü için 75 baz puanlık bir artış içerecek şekilde değiştirdi, ancak diğer ekonomistler hala yarım puan bekliyorlar.

Goldman Sachs ekonomistleri Cuma günü tahminlerini, Çarşamba ve Temmuz aylarında yarım puanlık bir artışın üzerine Eylül ayında yarım puanlık bir artışı içerecek şekilde revize etti.

JP Morgan ekonomistleri, Fed yetkililerinin daha hızlı bir politika sıkılaştırma temposunu yansıtan yeni faiz oranı tahminleri sunmasını bekliyorlar, ancak Çarşamba günü yine de yarım puanlık bir artış görüyorlar. Fed’in medyan faiz oranları tahmininin, Mart ayındaki %1.875’lik tahminin oldukça üzerinde, yıl sonunda federal fon oranını %2.625’te göstermesini bekliyorlar.

CNBC Pro’dan hisse senedi alımları ve yatırım trendleri:

JP Morgan ekonomistleri, “Başkan Powell, sürpriz beklentilerden ziyade beklentilere yön verme arzusunu dile getirdi. Yukarı yönlü bir sürpriz için görünürde çok az iştah varken, rota önümüzdeki hafta 50 baz puanlık bir artışa hazır görünüyor.”

RBC’den Calvasina, Powell’ın yorumlarını beklediğini ve toplantıdan herhangi bir sürpriz beklemediğini söyledi. Bazı Fed yetkililerinin yılın başlarında faiz oranlarını daha hızlı artırmaya ve daha sonra kendilerini esnekliğe bırakmaya hazır göründüğü konusunda cesaretlendirildiğini söyledi.

“Bence piyasalar böyle. Bu onların otomatik pilotta olmadığını gösteriyor” dedi. “Ekonomiye çok fazla zarar vermek istemediklerini yansıtıyor. Bu esneklik hakkında daha fazla yorum duymak isterim.”

Fed’in yanı sıra, Salı günkü üretici fiyat endeksi de dahil olmak üzere önümüzdeki hafta takvimde birkaç önemli ekonomik rapor var; perakende satışlar Çarşamba; konut Perşembe ve sanayi üretimi Cuma başlar. Dört raporun tamamı Mayıs ayı kapsamaktadır.

Pazartesi günü Oracle da dahil olmak üzere sadece bir avuç kurumsal kazanç var.

Durgunluk uyarısı mı?

Tahvil piyasasında, daha sıcak enflasyon raporunun ardından Hazine getirileri yükseldi ancak getiri eğrisi de düzleşti. Bu, 2 yıllık gibi daha kısa vadeli getirilerin, 10 yıllık gibi daha uzun vadeli getirilere daha yakın olduğu anlamına gelir.

Cuma günü, 2 yıllık Hazine getirisi %3,06’ya ulaştı ve fark sadece 10 baz puan oldu. 2 yıllık, 10 yıllık verimin üzerine çıkarsa, eğri tersine döner ki bu bir durgunluk sinyalidir.

Calvasina, borsanın şimdilik sadece sığ bir durgunlukta fiyatlandığını söyledi. S&P 500, daha geleneksel resesyonlarda ortalama %32 düştü ve bu döngüde yaklaşık %20 düştü.

Stratejist, pazarın zaten bir dibi belirleme şansının %60 olduğunu söyledi. “Bence değerlemeler, alışveriş listenize gidip satın almak istediğiniz isimleri satın alabileceğiniz kadar makul hale geldi” dedi.

Hisse senedi yatırımcıları için Fed bir meydan okuma olmaya devam ediyor, ancak küçük üst limitler yeterince dövülen bir alan olabilir.

“Bence orada biraz susuzluk ve değerleme fırsatlarını kovalamak için biraz açlık var ve bence küçük büyük harfler her şey kadar iyi görünüyor” dedi.

Önümüzdeki hafta takvimi

Pazartesi

Kazanç: kehanet

Salı

FOMC iki günlük toplantıya başladı

06:00 NFIB küçük işletme anketi

08:30 ÜFE

Çarşamba

Kazanç: John Wiley

08:30 Perakende satışlar

08:30 İthalat fiyatları

08:30 Empire State üretimi

10:00 İşletme envanterleri

10:00 NAHB ev inşaatçı anketi

14:00 Fed açıklaması ve tahminler

14:30 Fed Başkanı Jerome Powell medyaya brifing verdi

16:00 TIC verileri

Perşembe

Kazanç: Adobe, Kroger, Ticari Metaller, Jabil

08:30 İlk talepler

08:30 Konaklama başlıyor

08:30 Philadelphia Fed üretimi

08:30 İş liderleri anketi

Cuma

8:45 Fed Başkanı Powell, ABD dolarının uluslararası rolleri konulu konferansta yaptığı hoş geldiniz açıklamasını yaptı

9:15 Sanayi üretimi



Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/06/10/fed-will-raise-raise-rates-next-week-but-powell-may-matter-most.html

Yorum yapın